三张报表模型

在 Excel 中构建完全集成的三张报表模型（利润表、资产负债表、现金流量表），包含营运资金计划、折旧与摊销（D&A）滚动预测、债务计划，以及使现金和留存收益勾稽的配平项。与 excel-author 配合使用。

技能元数据

来源	可选 — 使用 hermes skills install official/finance/3-statement-model 安装
路径	optional-skills/finance/3-statement-model
版本	1.0.0
作者	Anthropic（由 Nous Research 改编）
许可证	Apache-2.0
平台	linux, macos, windows
标签	finance, three-statement, income-statement, balance-sheet, cash-flow, excel, openpyxl, modeling
相关技能	excel-author, pptx-author, dcf-model, lbo-model

参考：完整 SKILL.md

信息

以下是 Hermes 在触发此技能时加载的完整技能定义。这是技能激活时代理看到的指令。

环境

此技能假设使用 无头模式 openpyxl — 您将在磁盘上生成一个 .xlsx 文件。 遵循 excel-author 技能关于单元格着色、公式、命名范围和敏感性表的约定。 交付前重新计算：python /path/to/excel-author/scripts/recalc.py ./out/model.xlsx。

三张报表财务模型模板补全

补全并填充集成财务模型模板，确保利润表、资产负债表和现金流量表之间具有正确的链接关系。

⚠️ 关键原则 — 在填充任何模板前阅读

公式优于硬编码（不可协商）：

• 每个预测单元格、滚动预测、链接和小计必须是 Excel 公式 — 绝不能是预计算值
• 使用 Python/openpyxl 时：写入公式字符串（ws["D15"] = "=D14*(1+Assumptions!$B$5)"），而非计算结果（ws["D15"] = 12500）
• 唯一应包含硬编码数字的单元格是：(1) 历史实际值，(2) “假设”选项卡中的假设驱动因素
• 如果您发现自己在 Python 中计算值并将结果写入单元格 — 请立即停止。改为写入公式。
• 原因：当场景切换或假设变更时，模型必须能够灵活调整。硬编码会静默破坏所有下游完整性检查。

逐步与用户验证：

1. 映射模板后 → 向用户展示已识别的选项卡/部分，并在操作任何单元格前确认
2. 填充历史数据后 → 向用户展示历史数据块，并确认值/期间与源数据匹配
3. 构建利润表预测后 → 运行小计检查，向用户展示预测的利润表，在转向资产负债表前确认
4. 构建资产负债表后 → 向用户展示每个期间的平衡检查（资产 = 负债 + 权益），在转向现金流量表前确认
5. 构建现金流量表后 → 向用户展示现金勾稽（现金流量表期末现金 = 资产负债表现金），在最终确定前确认
6. 不要端到端地填充整个模型并一次性呈现完成品 — 在每个报表处中断，展示工作成果，尽早发现错误

格式 — 专业蓝灰配色方案（除非模板或用户另有指定，否则为默认方案）

保持颜色简约。 仅对单元格填充使用蓝色和灰色。不要引入绿色、黄色、橙色或多种强调色 — 干净的模型需要克制。

元素	填充色	字体色
章节标题（利润表 / 资产负债表 / 现金流量表标题）	深蓝色 #1F4E79	白色加粗
列标题（FY2024A, FY2025E 等）	浅蓝色 #D9E1F2	黑色加粗
输入单元格（历史数据、假设驱动因素）	浅灰色 #F2F2F2 或白色	蓝色 #0000FF
公式单元格	白色	黑色
跨选项卡链接	白色	绿色 #008000
检查行 / 关键总计	中蓝色 #BDD7EE	黑色加粗

即 3 种蓝色 + 1 种灰色 + 白色。 如果模板有自己的配色方案，请遵循模板。

字体颜色表示单元格的类型（输入/公式/链接）。填充颜色表示您所在的位置（标题/数据/检查）。

模型结构

识别模板选项卡组织

模板在选项卡命名约定和组织方式上各不相同。在填充之前，查看所有选项卡以了解模板的结构。以下是常见的选项卡名称及其典型内容：

常见选项卡名称	需查找的内容
IS, P&L, Income Statement	利润表
BS, Balance Sheet	资产负债表
CF, CFS, Cash Flow	现金流量表
WC, Working Capital	营运资金计划
DA, D&A, Depreciation, PP&E	折旧与摊销计划
Debt, Debt Schedule	债务计划
NOL, Tax, DTA	净经营亏损计划
Assumptions, Inputs, Drivers	驱动因素假设和输入
Checks, Audit, Validation	错误检查仪表板

模板审查清单

• 确定模板中存在哪些工作表（并非所有模板都包含每张附表）
• 注意上述列表中未列出的任何特定于模板的工作表
• 理解工作表之间的依赖关系（例如，哪些附表数据汇入主报表）
• 在每个工作表中定位输入单元格与公式单元格

理解模板结构

在填充模板之前，请熟悉其现有布局，以确保数据输入到正确的位置并保持公式完整。

识别行结构

• 在每个工作表的顶部找到模型标题
• 识别章节标题及其视觉分隔方式
• 找到指示单位（如百万美元、%、倍数等）的行
• 注意区分实际值（Actuals）期间与预测值（Estimates）期间的列标题
• 确认期间标签（例如，FY2024A、FY2025E）
• 识别输入单元格与公式单元格（通常通过字体颜色区分）

识别列结构

• 确认最左侧列中的行项目标签
• 验证历史年份是否位于预测年份之前
• 注意分隔历史期间与预测期间的视觉边框
• 检查所有工作表中的列顺序是否一致

使用命名区域 模板通常对关键输入和输出使用命名区域。在输入数据之前：

• 审查模板中现有的命名区域（在 Excel 中：公式 → 名称管理器）
• 常见的命名区域包括：收入增长率、成本百分比、关键输出（净利润、EBITDA、总债务、现金）、情景选择器单元格
• 确保输入的数据填入那些驱动这些命名区域的单元格中

预测期间

• 模板通常从最后一个历史年度起向前预测 5 年
• 验证历史（A）列与预测（E）列是否清晰分隔
• 确认列使用财政年度表示法（例如，FY2024A、FY2025E）

利润率分析

注意：仅在用户提示或模板明确要求时执行以下利润率分析。如果没有给出提示，请跳过此部分。

在利润表（IS）工作表上计算并显示盈利利润率，以跟踪运营效率并进行同业比较。

需包含的核心利润率

利润率	公式	衡量内容
毛利率	毛利 / 收入	定价能力、生产效率
EBITDA 利润率	EBITDA / 收入	核心运营盈利能力
EBIT 利润率	EBIT / 收入	扣除折旧和摊销后的运营盈利能力
净利润率	净利润 / 收入	最终盈利能力

包含利润率的利润表布局

在每个利润行项目正下方直接显示利润率百分比：

• 毛利下方显示毛利率 %
• EBIT 下方显示 EBIT 利润率 %
• EBITDA 下方显示 EBITDA 利润率 %
• 净利润下方显示净利润率 %

信用指标

注意：仅在用户提示或模板明确要求时执行以下信用分析。如果没有给出提示，请跳过此部分。

在资产负债表（BS）工作表上计算并显示信用/杠杆指标，以评估财务健康状况、债务承受能力和契约合规性。

需包含的核心信用指标

指标	公式	衡量内容
总债务 / EBITDA	总债务 / LTM EBITDA	杠杆倍数
净债务 / EBITDA	(总债务 - 现金) / LTM EBITDA	扣除现金后的净杠杆
利息覆盖倍数	EBITDA / 利息支出	偿债能力
债务 / 总资本	总债务 / (总债务 + 权益)	资本结构
债务 / 权益	总债务 / 总权益	财务杠杆
流动比率	流动资产 / 流动负债	短期流动性
速动比率	(流动资产 - 存货) / 流动负债	即时流动性

信用指标层级检查

验证乐观情景（Upside）显示最强的信用状况：

• 杠杆：乐观情景 < 基准情景 < 悲观情景（越低越好）
• 覆盖倍数：乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景（越高越好）
• 流动性：乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景（越高越好）

契约合规性跟踪

如果已知债务契约，请添加明确的合规性检查，将实际指标与契约阈值进行比较。

情景分析（基准 / 乐观 / 悲观）

在假设（Assumptions）工作表中使用情景切换器（下拉菜单），配合 CHOOSE 或 INDEX/MATCH 公式。

情景	描述
基准情景	管理层指引或共识预期
乐观情景	高于指引的增长、利润率扩张
悲观情景	低于趋势的增长、利润率压缩

需要敏感化的关键驱动因素：收入增长、毛利率、销售及管理费用（SG&A）占比、DSO/DIO/DPO、资本支出（CapEx）占比、利率、税率。

情景审计检查：切换器应更新所有报表，所有情景下资产负债表平衡，现金勾稽关系正确，层级关系成立（净利润、EBITDA、自由现金流、利润率的乐观情景 > 基准情景 > 悲观情景）。

SEC 备案数据提取

如果模板明确要求从美国证券交易委员会（SEC）文件（10-K、10-Q）中提取数据，请参阅 references/sec-filings.md 获取详细的提取指南。仅在使用监管文件中的上市公司数据填充模板时才需要参考此文档。

完成模型模板

本节提供了完成任何三张表财务模型模板的通用指南，同时保留现有公式并确保数据完整性。

步骤 1：分析模板结构

在输入任何数据之前，彻底审查模板以了解其架构：

识别输入单元格与公式单元格

• 寻找视觉线索（字体颜色、单元格底纹），以区分输入单元格和公式单元格
• 常见惯例：蓝色字体 = 输入，黑色字体 = 公式，绿色字体 = 指向其他工作表的链接
• 使用 Excel 的“追踪引用单元格/追踪从属单元格”功能（公式 → 追踪引用单元格）来理解单元格关系
• 检查可能控制关键输入的命名范围（公式 → 名称管理器）

映射模板流程

• 识别哪些工作表向其他工作表提供数据（例如，假设 → 利润表 → 资产负债表 → 现金流量表）
• 注意任何辅助附表及其与主要报表的链接关系
• 在填充数据之前，记录模板特定的行项目和结构

步骤 2：在不破坏公式的情况下填充数据

数据录入的黄金法则

规则	描述
仅编辑输入单元格	除非有意替换公式，否则切勿覆盖包含公式的单元格
保留单元格引用	复制数据时，使用“粘贴值”（Ctrl+Shift+V）以避免用源格式覆盖公式
匹配模板单位	在输入数据之前，验证模板使用的是千、百万还是实际数值
遵守符号惯例	遵循模板现有的符号惯例（例如，费用为正数或负数）
检查循环引用	如果模板使用迭代计算，请确保已启用“启用迭代计算”

安全数据录入流程

1. 识别指定用于输入的确切单元格（通常高亮显示或带有标签）
2. 首先输入历史数据，然后验证这些期间的公式是否正确计算
3. 输入驱动预测计算的假设因子
4. 审查计算输出以确认公式按预期工作
5. 如果必须修改公式单元格，请在更改之前记录原始公式

处理预建公式

• 如果公式引用了尚未填充的单元格，在所有输入完成之前，预计会出现临时错误（#REF!、#DIV/0!）
• 当公式产生意外结果时，追踪引用单元格以识别缺失或不正确的输入
• 在未检查所有工作表中的公式依赖关系之前，切勿删除行/列

步骤 3：验证公式

公式完整性检查

在依赖模板输出之前，验证公式是否正常运行：

检查类型	方法
追踪引用单元格	选择公式单元格 → 公式 → 追踪引用单元格，以验证其是否引用了正确的输入
追踪从属单元格	验证关键输入是否流向预期的输出单元格
公式求值	使用“公式” → “公式求值”逐步执行复杂计算
检查硬编码	预测公式应引用假设，而不包含硬编码值
使用已知值测试	输入简单的测试值以验证公式是否产生预期结果
跨表一致性	确保相同的公式逻辑适用于所有预测期间

需要注意的常见公式问题

• 混合绝对/相对引用导致在跨期间复制时结果不正确
• 指向外部文件或已删除范围的链接断开（#REF! 错误）
• 在收入增长之前的早期期间出现除以零错误（#DIV/0! 错误）
• 循环引用警告（对于利息计算可能是有意的）
• 预测列之间的公式不一致（使用 Ctrl+\ 查找差异）

验证跨表链接

• 确认出现在多个工作表上的值是链接的（而非重复的）
• 验证附表总计是否与主要报表上的相应行项目相符
• 检查所有工作表中的期间标签是否对齐

步骤 4：按工作表进行质量检查

在填充模板后，对每个工作表执行以下验证检查：

利润表 (IS) 质量检查

• 历史期间的收入数据与源数据匹配
• 所有费用行项目之和等于报告总额
• 小计（毛利润、息税前利润 EBIT、税前利润 EBT、净利润）计算正确
• 税务计算逻辑适当（正确处理亏损情况）
• 预测因子引用假设工作表（无硬编码）
• 环比变化在方向上是合理的

资产负债表 (BS) 质量检查

• 每个期间的资产 = 负债 + 权益（主要检查项）
• 现金余额与现金流量表期末现金一致
• 营运资金科目与支持性附表勾稽（如适用）
• 留存收益正确结转：期初留存收益 + 净利润 - 股利 +/- 调整项 = 期末留存收益
• 债务余额与债务附表勾稽（如适用）
• 所有资产负债表项目符号正确（资产为正，大多数负债为正）

现金流量表 (CF) 质量检查

• 经营活动现金流 (CFO) 顶部的净利润与利润表净利润一致
• 非现金加回项（折旧与摊销 D&A、基于股份的薪酬 SBC 等）与其来源附表/报表勾稽
• 营运资金变动符号正确（资产增加 = 现金使用 = 负值）
• 资本支出 (CapEx) 与物业、厂房及设备 (PP&E) 附表或固定资产结转表勾稽
• 筹资活动与资产负债表中债务和权益账户的变动勾稽
• 期末现金与资产负债表现金一致
• 期初现金等于上一期的期末现金

支持性附表质量检查

• 期初余额等于上一期期末余额
• 结转逻辑完整（期初 + 增加额 - 减少额 = 期末）
• 附表总额与主报表行项目勾稽
• 计算中使用的假设与“假设”标签页一致

第 5 步：跨报表完整性检查

在验证各个工作表后，确认三张报表已正确集成：

检查项	公式	预期结果
资产负债表平衡	资产 - 负债 - 权益	= 0
现金勾稽	现金流量表期末现金 - 资产负债表现金	= 0
净利润链接	利润表净利润 - 现金流量表起始净利润	= 0
留存收益	期初留存收益 + 净利润 - 股利 - 资产负债表期末留存收益	= 0（根据需要调整 SBC/其他项目）

第 6 步：最终审查

在认为模型完成之前：

• 切换所有情景（如适用），以验证每种情况下的检查均通过
• 审查所有 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 和 #NAME? 错误，并解决或记录
• 确认所有输入单元格均已填充（搜索占位符值）
• 验证所有标签页的单位一致性
• 在进行任何额外修改之前保存一个干净版本

模型验证与审计

本节汇总了已完成模板的所有验证检查和审计程序。

核心链接（必须始终成立）

有关所有公式详情，请参阅 references/formulas.md。

检查项	公式	预期结果
资产负债表平衡	资产 - 负债 - 权益	= 0
现金勾稽	现金流量表期末现金 - 资产负债表现金	= 0
现金月度与年度对比	期末现金（月度） - 期末现金（年度）	= 0
净利润链接	利润表净利润 - 现金流量表起始净利润	= 0
留存收益	期初留存收益 + 净利润 + 基于股份的薪酬 (SBC) - 股利 - 资产负债表期末留存收益	= 0
权益融资	资产负债表普通股/追加实缴资本 (APIC) 变动 - 筹资活动现金流 (CFF) 权益发行	= 0
第 0 年权益	第 0 年募集权益 - 第 1 年期初权益资本	= 0

符号惯例参考

报表	项目	符号惯例
经营活动现金流 (CFO)	折旧与摊销 (D&A)、基于股份的薪酬 (SBC)	正值（加回）
经营活动现金流 (CFO)	应收账款变动 ΔAR（增加）	负值（现金使用）
经营活动现金流 (CFO)	应付账款变动 ΔAP（增加）	正值（现金来源）
投资活动现金流 (CFI)	资本支出 (CapEx)	负值
筹资活动现金流 (CFF)	债务发行	正值
筹资活动现金流 (CFF)	债务偿还	负值
筹资活动现金流 (CFF)	股利	负值

循环引用处理

利息费用产生循环性：利息 → 净利润 → 现金 → 债务余额 → 利息

在 Excel 中启用迭代计算：文件 → 选项 → 公式 → 启用迭代计算。将最大迭代次数设置为 100，最大误差设置为 0.001。在“假设”标签页中添加一个中断开关切换按钮。

检查类别

第 1 部分：货币一致性

• 在“假设”中识别并记录货币
• 所有标签页使用一致的货币符号和量级
• 单位行与模型货币匹配

第 2 部分：资产负债表完整性

• 资产 = 负债 + 权益（每个期间）
• 公式：资产 - 负债 - 权益（必须 = 0）

第 3 部分：现金流量表完整性

• 现金与资产负债表勾稽（现金流量表期末现金 = 资产负债表现金）
• 现金月度与年度对比：期末现金（月度） = 期末现金（年度）
• 净利润与利润表勾稽（现金流量表净利润 = 利润表净利润）
• 折旧与摊销 (D&A) 与附表勾稽
• 基于股份的薪酬 (SBC) 与利润表勾稽
• 应收账款变动 ΔAR、存货变动 ΔInventory、应付账款变动 ΔAP 与营运资金附表勾稽
• 资本支出 (CapEx) 与折旧与摊销 (DA) 附表勾稽

第 4 部分：留存收益

• 留存收益结转检查：期初留存收益 + 净利润 + 基于股份的薪酬 (SBC) - 股利 = 期末留存收益
• 显示组件细分以便调试

第 5 部分：营运资金

• 应收账款 (AR)、存货、应付账款 (AP) 与资产负债表勾稽
• 应收账款周转天数 (DSO)、存货周转天数 (DIO)、应付账款周转天数 (DPO) 合理性检查（如果超出正常范围则标记）

第 6 部分：债务附表

• 总债务与资产负债表勾稽（流动债务 + 长期债务）
• 利息计算与利润表勾稽

第 6b 部分：权益融资

• 权益发行所得与资产负债表普通股/追加实缴资本 (APIC) 增加额勾稽
• 权益带来的现金增加 = 权益账户增加（必须平衡）
• 权益募集勾稽：资产负债表普通股/追加实缴资本 (APIC) 变动 = 筹资活动现金流 (CFF) 权益发行（必须 = 0）
• 第 0 年权益勾稽：第 0 年募集权益 = 第 1 年期初权益资本

第 6c 节：净经营亏损（NOL）明细表

• 期初 NOL（第 1 年 / 成立期）= 0（新企业从零 NOL 开始）
• 仅当税前利润（EBT）< 0 时，NOL 才会增加（必须实现亏损才能产生 NOL）
• 递延所得税资产（DTA）与资产负债表（BS）挂钩（NOL 明细表中的 DTA = 资产负债表中的递延所得税资产）
• NOL 利用额 ≤ 税前利润（EBT）的 80%（2017 年后的联邦限制）
• NOL 余额为非负数（利用额不得超过可用额）
• 仅当税前利润（EBT）< 0 时才产生 NOL
• 当应税所得 ≤ 0 时，税费支出 = 0

第 7 节：情景层级

• 绝对指标：上行 > 基准 > 下行（净利润 NI、息税折旧摊销前利润 EBITDA、自由现金流 FCF）
• 利润率：上行 > 基准 > 下行（毛利率 GM%、EBITDA 利润率、净利润率 NI%）
• 信用指标：杠杆率方面，上行 < 基准 < 下行（反向关系）

第 8 节：公式完整性

• 销售成本（COGS）、销售与市场费用（S&M）、一般及行政费用（G&A）、研发费用（R&D）、基于股票的薪酬（SBC）均由收入百分比驱动（无硬编码）
• 预测年份间的公式保持一致
• 无 #REF!、#DIV/0!、#VALUE! 错误

第 9 节：信用指标阈值

• 根据契约阈值将指标标记为绿色/黄色/红色
• 汇总任何红色警示项

主检查公式

将所有部分的状态聚合为单一的主检查：

• 如果所有部分均通过 → "✓ ALL CHECKS PASS"
• 如果任何部分失败 → "✗ ERRORS DETECTED - REVIEW BELOW"

快速调试工作流

当主状态显示错误时：

1. 滚动查找以红色高亮显示的部分
2. 确定哪个检查类别存在失败项
3. 导航至源选项卡进行调查
4. 修复根本问题
5. 返回“检查”选项卡以验证是否已解决

数据源 — 优先使用 MCP，备选 Web

下文许多地方提到“使用 S&P Kensho MCP / Daloopa MCP / FactSet MCP”。这些是原始 Cowork 插件上下文中的商业金融数据 MCP。在 Hermes 中：

• 如果您配置了任何结构化金融数据 MCP（Hermes 支持 MCP — 参见 native-mcp 技能），请优先使用它来获取时点可比公司分析、先例交易和 filings。
• 否则，回退到：
  • 针对美国 SEC EDGAR (https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar) filings 使用 web_search / web_extract
  • 公司投资者关系（IR）页面，用于获取新闻稿和财报演示文稿
  • 使用 browser_navigate 访问交互式数据门户
  • 用户提供的数据（当上下文中缺少数据时，明确询问用户）
• 切勿伪造。如果无法 sourced 某个倍数、先例或 filing 数字，请将单元格标记为 [UNSOURCED] 并向用户展示。

归属

本技能改编自 Anthropic 的 Claude for Financial Services 插件套件（Apache-2.0）。已移除 Office-JS / Cowork live-Excel 路径；此版本通过 excel-author 技能的约定面向无头 openpyxl。原始来源：https://github.com/anthropics/financial-services